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Staking和DeFi能共存吗?|6165金沙总站
本文摘要:权益证明(PoS )的经济分析权益证明(PoS )作为区块链的核心共识层更受欢迎。

权益证明(PoS )的经济分析权益证明(PoS )作为区块链的核心共识层更受欢迎。以太网坊、EOS、COS、Tezos等区块链平台已经使用PoS,或在计划旋转后使用PoS。

长期以来,对PoS的安全性已经做出了很多考虑。但是,对生态系统的潜在经济影响及其可能带来的负面影响的想法很少涉及。

本文介绍了基于PoS的经济系统可能引起的三个潜在问题。1 .可能诱导生态系统发展的第一个问题是PoS中不存在的质押奖励对dApp生态系统的发展没有很大影响。

现在,通过用Cosmos hub抵押ATOM,年收益率约为11.5%。当铺ATOM这一非常简单的行为每年获得11.5%的收益,因此对ATOM所有者来说,投资(例如获得流动性)的收益率超过11.5%的dApp (特别是DeFi )备受瞩目。

这实质上建立了古老的生态系统,其中应用程序必须与基础协议相互竞争来争夺用户。这不仅适用于Cosmos问题,也适用于其他基于PoS的平台。这是自然的,有可能被指出由于市场效应生态系统会超过有效的均衡。

但是,虽然有可能取得平衡,但非常推测是否有效(仅次于在某种程度上提高用户效用的方式)。在此使用Compound和Uniswap展开解说。Casper优化的以太坊Compound看以太坊的现在状态,没有任何形式的当铺奖励,所以ETH用于获得流动性也没有障碍。

实质上,持有货币的人这样做,被激励抵消通货膨胀引起的资产上升。因此,即使在贷方收取的利率极低的情况下(现在的年利率约为0.1% ),compound也累积了最多6000万美元的ETH。由于ETH贷方供应量很大,用户需要以大约2%的低利率从Compound借ETH,从而受益。

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与此相对,在Casper后的以太网坊中,从现在开始假设年利率为2%,ETH所有者不把ETH放在Compound上,而是鼓励开展当铺。Compound中可贷ETH的供应量将增加到贷款年利率最多2%。这使得借款的利率上升到4%以上,被贷方提高利率,社会效用上升。COS上的Uniswap和Uniswap这样的流动性提供商的脱中心化交易所也有可能受到PoS平台的老影响。

以Cosmos为例,年利率达不到5.75%的ATOM交易陷入流动性大幅上升、成交量有可能增加的良性循环。2 .干扰dapp的第二个潜在问题是PoS可能会阻止人们更随意地使用dapp (特别是DeFi )。

由于拒绝瞄准PoS令牌的dApp,用户会错过奖金获得和网络新闻网络,所以用户不想用于这些dApp。Casper之后以太网上的MakerDAO就是这样一个很好的例子。

Casper优化了以太网上的MakerDAO,缺乏更进一步解决办法的质押收益率也抑制了MakerDAO CDP的创立。关于CDP的ETH不能用于质押奖励的申请,因此用户错过了实质上2%的比较平稳的年利率。

CDP的所有者现在失去了额外的机会成本,即可能的2%的年收益率。这样的机会成本确实有可能增加不想在MakerDAO创办DAI的人数。

Cosmos上的KavaCosmos上的DeFi dApp表明在这个问题上更严重。Kava就是一个很好的例子。为了为他们抵押ATOM制造平稳的货币,Kava用户必须大幅度牺牲11.5%的当铺年收益率。这并不抑制用户在此产品中使用的积极性。

3 .交叉链传输的机会成本这个问题仅限于交叉链平台。交叉链平台的目的是连接不同的区块链,以便在区块链之间转移资产。问题经常出现在基于PoS的令牌的传输中,抵押收益率妨碍了链间传输。

Ethereum和cosmos PEG COS计划是为了peg zone连接到以太网坊。现在可能不是问题,但是当以太网升级到2.0构建Casper技术时,只有连接到以太网区块链的ETH才能得到质押奖励,迁移到Cosmos网络的ETH才能得到奖励因此,通过将ETH交给Cosmos保持器,基本上失去了可能的当铺奖励,所以减少了将ETH转移到Cosmos的意愿。

为了发展Ethereum和Cosmos的生态系统,不应该定期将ETH转移到Cosmos,但上述问题妨碍了这种状况的发生。通货膨胀率问题的另一个有趣之处是通货膨胀率对网络的影响及其伴随的问题。

在PoS区块链中,可以自由选择低膨胀率,也可以自由选择低膨胀率。现实中,这两个自由选择都必须展开安全性和实用性的权衡。这种折衷并不妨碍网络无法更有效地构建帕累托原则。低通货膨胀通过减少当铺的收益率构建低通货膨胀率,不激励持有货币者当铺更多,减少当铺货币的总价值。

这样,攻击者必须有更多的资金来反击网络。低通货膨胀率也迫使攻击者遭受拜占庭/离线节点的潜在损失,进一步加强了网络的安全性。

但是,在现在的模型中,由于令牌不能作为当铺、投资/使用,所以开发生态系统所需的资产总量在增加。这种负面影响不会进一步严重,因为得到比当铺收益率高的收益率的简单应用程序会被需要协助其提高的开发者忽视。低通货膨胀低通货膨胀率需要通过鼓励更好的应用投资来支持生态系统的发展,但不会通过干扰更多奖牌质押,增加攻击者的可能损失来减少网络的安全性。

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为了解决潜在的解决问题PoS这个重要问题,Everett开发了Everett协议的非中心化协议。这个协议是创设当铺基础令牌反对的次级阴影令牌(secondary shadow token )所必需的。这个影子令牌是可以交换的,不管谁展开当铺,他们都会得到完全一样的令牌。因为在设计上也是以1:1锚定当铺的基础令牌,所以影子令牌和基础令牌的价格差不会给确保锚定的协议提供对冲机会。

我们在Cosmos上的概念验证(bATOM,bonded ATOM )构建方案在2019年的Cosmos Seoul Hackatom期间获得了第一名。我们的目标是ATOM委托人从其委托身份分解bATOM,这些bATOM投资/利用于各种COS DAPP (例如,获得COS版Uniswap的流动性,在KVA上创立CDP等)。

通过这样做,我确信PoS区块链可以构筑更高度的安全性,伤害生态系统的发展,以低通货膨胀构筑更高的安全性。


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